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定向降准为银行业支持实体经济再添动力

  3月16日,人民银行普惠金融定向降准正式施行,对达到考核标准的银行定向降准0.5个至1个百分点,并对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点。

  “此次定向降准具有‘一箭三雕’的作用,一是可以释放长期流动性;二是有助于降低银行负债成本;三是可以向市场传递强烈的稳定预期信号。”新网银行首席研究员董希淼在接受《金融时报》记者采访时说。

  多措并举推动降低融资成本

  “和年初的全面降准不同,定向降准具有导向性。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时说。

  当前,我国疫情防控取得阶段性成果,复工复产也在有序推进。不过,疫情对抗风险能力相对较弱的中小微企业造成的后续影响依然强烈。“此次降准就是定向驰援受疫情冲击的中小企业。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟说。

  董希淼表示:“此次定向降准不仅可以引导银行加大普惠金融领域的贷款投放,更好地服务实体经济,同时还可以为符合条件的银行提供增量流动性支持。”

  长期低成本的流动性,是支持银行在资产端得以进行更长期限、更低成本贷款投放的关键。而降低银行的贷款成本,有利于引导银行降低实体经济融资成本。

  3月2日,银保监会、人民银行等五部门决定对符合相关要求的中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排。“延期还款会给银行带来一定的流动性压力,从而影响其对实体经济的支持和反馈。而增强流动性需要拓展银行的负债来源渠道,降准是一种很好的途径。”曾刚说。

  此外,人民银行还通过专项再贷款和再贷款再贴现专用额度的手段,向银行提供长期低成本的资金来源。曾刚建议,可以适度鼓励银行通过同业市场主动负债的方式,来扩大负债来源,改善自身流动性。

  降低银行的负债成本同样是增强流动性的手段之一。值得关注的是,人民银行已开始着手对存款市场的竞争进行规范。近日,人民银行宣布将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,并根据银行执行情况纳入MPA考核。对此,曾刚分析认为,此举有推动银行负债端成本降低方面的考量。

  “非对称降息周期中产生息差压力,部分息差压力较大的银行在定向降准落地后,负债成本压力也会有所缓解,这部分银行也得以更好地提升其对于中小企业的信贷投放力度。”唐建伟说。

  额外降准凸显公平与普惠性

  3月10日,国务院召开常务会议,强调“额外加大对股份制银行的降准力度”。随后,3月13日,人民银行公布,对符合条件的股份制商业银行在原定基础上再额外定向降准1个百分点。

  股份制银行缘何得到“特别优待”?对此,受访专家普遍认为,股份制银行因其自身特点,负债成本相对较高,而原有的专项再贷款和再贷款再贴现额度等优惠政策并没有覆盖到股份制银行。

  “股份制银行既没有大型银行的网点优势,也没有城商行、农商行扎根本地的地缘、人缘优势,因此,负债压力及成本更大。所以,额外降准、定向释放长期低成本流动性,可以更好地鼓励其加大服务实体经济特别是中小微企业的力度。”董希淼说。

  曾刚认为,与大型银行和城商行、农商行等相比,股份制银行因其居民储蓄存款占比不高,更多依靠企业存款以及来自于金融市场的主动负债等原因,导致其负债结构稳定性相对较差。而今年的疫情对股份制银行的资金端造成了一定的影响,从而制约着其在资产端对实体经济的投放。“在这种情况下,特别强调加大对股份制银行的降准力度,有助于改善股份制银行的流动性状况,也有助于进一步发挥股份制银行对实体经济的支持能力。”曾刚表示。

  人民银行有关负责人表示,对股份制银行进行额外降准,是对“三档两优”存款准备金率框架的优化。对此,唐建伟认为,这是公平性与普惠性的体现。

  “目前,只有股份制银行存款准备金率仍然偏高,如此一来,可以支持股份制银行普惠金融领域贷款的投放,实现精准纾困。”中国民生银行首席研究员温彬在接受《金融时报》记者采访时说。

  值得一提的是,额外定向降准还可以帮助股份制银行在特殊时期防控风险。温彬认为,随着贷款临时性延期还本付息、疫情期间逾期罚息减免等一系列纾困措施的实施,难免会对银行盈利水平和资产质量产生影响,而相比于大型银行,股份制银行在风险防控方面更需要额外支持。

  唐建伟则提到,加大对股份制银行的降准力度,主要是对其负债端减负,进一步释放股份制银行对于中小企业的支持能力,防范银行业内部发展不平衡可能存在的尾部风险。

  帮助中小微企业排忧纾困

  值得关注的是,人民银行要求获得定向降准的银行将降准资金用于发放普惠金融领域贷款,从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。

  3月15日,人民银行货币政策司司长孙国峰在国务院联防联控机制新闻发布会上强调,“要引导银行体系适当向实体经济让利,降低企业融资成本,激发微观主体活力,畅通经济金融的良性循环”。

  “此次普惠金融定向降准,可以为中小企业和实体经济的复工复产创造更为适宜的环境,对未来进一步稳增长、稳就业等也有着重要意义。”曾刚说。

  温彬则认为,本次定向降准释放长期资金5500亿元,有利于金融体系流动性合理充裕,提振市场信心。他同时表示,降准仍有空间,下一阶段,货币政策的重点是在保持流动性合理充裕的同时,进一步加大对制造业、新基建、民营企业、小微企业等领域的支持力度,并切实降低实体经济融资成本。

  唐建伟特别提到,对于中小企业自身而言,在响应政策要求、加速推进复工复产的同时,也要增强经营管理水平和风险应对能力,提升经营业绩。只有政策、银行、企业形成良性互动,货币政策的传导渠道才能更加畅通,经济运行才能更加稳健。

责任编辑:杨喜亭